2026年03月12日

セリクラについて

こんにちは！河内の風来坊です。

今回は日経平均株価のセリクラ（セリングクライマックス）について書きたいと思います。

下記の①は直近の高値、②はセリクラ前日の終値、③はセリクラ当日の安値になります。

２０２４年
①７／１１　高値４２４２６円
②８／０２　終値３５９０９円
③８／０５　安値３１１５６円
①～②　－１５．４％
②～③　－１３．２％

８／２（金）時点
信用買い残　　４兆８７２０億円
裁定売り需要　１兆５４６７億円

２０２４年
①１２／２７　高値４０３９８円
２０２５年
②０４／０４　終値３３７８０円
③０４／０７　安値３０７９２円
①～②　－１６．４％
②～③　－　８．８％

４／４（金）時点
信用買い残　　４兆４６９６億円
裁定売り需要　１兆９２０１億円　

上記２つのセリクラの共通点は以下の4つになります。重要だと思う順に書いています。

①セリクラが起きる前日までに、１５％以上の下落をしている。

２０２４年は－１５．４％、２０２５年は－１６．４％した後にセリクラが起きました。

直近の高値５９３３２円から－１５％は５０４３２円になります。

②セリクラが起きる前の信用買い残は４兆４０００億円以上、裁定売り重要（買い残－売り残）は１兆５０００億円以上

セリクラが起きるまで１５％以上も下落したにも関わらず、信用買い残と裁定売り需要は十分に解消されていなかったので、セリクラは起きるべくして起きたと思います。

③セリクラが起きる前に続落している。

上記には書いていませんが、２０２４年は３日続落した後に、２０２５年は２日続落した後にセリクラが起きました。

④セリクラは第１月曜日に起きている。

２０２４年・２０２５年ともに第１月曜日にセリクラが起きました。

私は３／２３～４／１０に安値を付けると見ていますが、この期間で第１月曜日は４／６（月）になります。

以上、重要だと思う順に２０２４年と２０２５年に起きたセリクラの共通点を４つ挙げました。

日経平均は９２．７％上昇した後なので反動も大きくなり、５０４３２円以下になる局面が来ると見ています。

５０４３２円以下になった時に、信用買い残と裁定売り需要が十分に解消されていなければ（上記の②よりも多く残っていたら）、今年もダメ押しの下落（セリクラ）が起きると見ています。

又、セリクラについて気付いた事があれば投稿します。今回は以上です。

2026年02月28日

期待値が高い時に買う

おはようございます！河内の風来坊です。

先程、昨日の日経平均ＰＢＲをチェックしたら１．８８倍でした。

昨日の投稿でＰＢＲ１．８７倍を注視したいと思います。と書いた矢先にアッサリと更新していました。

今日は投稿するつもりは全くありませんでしたが、昨日の投稿を忘れてもらう為に何か書きたいと思います（笑）

ＰＥＲの適正値は１４～１５倍だと思います。（昨日は２０．９２倍）

現時点で１４～１５倍は、３８３８３～４２１９６円になります。

ＰＢＲの適正値は１．２～１．４倍だと思います。（昨日は１．８８倍）

現時点で１．２～１．４倍は、３７５６４～４３８２４円になります。

上記の適正値と昨日の終値（５８８５０円）を比べれば一目瞭然ですが、現在の日経平均は物凄く割高になっています。

表題の「期待値が高い時」と言うのは、言い換えれば「過小評価されている、割安な時」になります。

現在の様に、期待値が低い時（過大評価されている、割高な時）は買わない方がいいと思います。

期待値が低い時に買っても一時的（短期的）には儲かるかも分かりませんが、期待値が低い時に買う癖が付いてしまったらトータルで見たら損をすると思います。

競馬も同じで、期待値が高い（過小評価されている）馬を狙うべきで、期待値が低い（過大評価されている）馬は避けるべきだと思います。

個別銘柄でも期待値が高い（実力＞人気）銘柄を買うべきで、期待値が低い（実力＜人気）銘柄は避けた方がいいと思います。今回は以上です。

2026年01月06日

２０２５年に出現した天井のサイン

こんにちは！河内の風来坊です。

日経平均株価は２番天井を付けにいく展開になっていると見ています。

１番天井は昨年の１１／４高値５２６３６円なので、２番天井は５２６３６円前後になると見ています。

現在の裁定・信用買い残の状況から、５２６３６円から大きく上昇する可能性は低いと見ています。

下記は３つの天井のサインです。
①２５日線からの乖離が＋７％以上
②高値更新後に終値が前日比マイナス
③高値更新幅が１００円未満

下記は２０２５年に出現した天井のサインです。
０５／０８（木）　③
０５／０９（金）　①（７．９％）
０５／１２（月）　①（８．２％）
０５／１３（火）　①（９．９％）
０５／１４（水）　①（８．９％）
０６／１０（火）　③
０６／１１（水）　③
０６／１７（火）　③
０８／１９（火）　②③
０９／０９（火）　②
０９／１９（金）　②
１０／０６（月）　①（８．４％）
１０／０７（火）　①（８．７％）
１０／０８（水）　①（７．４％）
１０／０９（木）　①（７．８％）③
１０／１０（金）　①（７．０％）
１０／２１（火）　①（７．４５％）
１０／２７（月）　①（７．１％）
１０／２９（水）　①（７．９６％）
１０／３０（木）　①（７．９４％）
１０／３１（金）　①（８．９４％）
１１／０４（火）　①（８．７５％）②　年初来高値

天井のサイン出現日数　２２日
サイン①の出現数　１５回
サイン②の出現数　　４回
サイン③の出現数　　６回
２つ同時の出現数　　３回

サイン①の出現数は１５回と多いので、下記に細かく分けてみました。

７．０％以上～７．５％未満　４回
７．５％以上～８．０％未満　４回
８．０％以上～８．５％未満　２回
８．５％以上～９．０％未満　４回
９．０％以上～１０％未満　　１回　

大きく２つに分けると、７％以上～８％未満が８回、８％以上～が７回となっています。

サインは１度出現すると、その後は連続して出現する傾向があります。

サインは１つだけではなく、２つ同時（又は３つ同時）に出現した方が信頼度は高くなります。昨年、年初来高値を付けた時は①と②が同時に出現しました。　　　　　

サインが出現すれば必ず天井を打つとは限りませんが、サインが出現した後にスピード調整に入る事もあるので、今年も引き続きサインを目安にして売っていきたいと思います。

サイン②と③は高値を更新した後に出現するので、史上最高値５２６３６円を更新する事があれば、その後の動きを注視したいと思います。

可能性は低いと見ていますが、５２６３６円から大きく上昇する展開になれば、サイン①（２５日線から＋７％以上）に注目したいと思います。

今回は以上です。

2025年09月12日

追加売りポイント

おはようございます！河内の風来坊です。

現在、ＥＴＦ（１３２１）の４６３５０円（日経では４４９６０円）に追加売りを指値しています。

ＥＴＦは４６３１０円で寄り付いたので、すんなり約定すると思いましたが、現時点では寄り付き天井となっています。

現在は指値を下げる局面ではないので（高値で買いたい人がいるので）、指値は変更せずに約定するのを待ちたいと思います。

今回は日経平均株価の追加売りポイントを２つ挙げたいと思います。

１つ目は『下落トレンドに入ったのを確認してから』です。

当たり前の話ですが、いつかは必ず下落トレンド（下への流れ）に変わります。

現時点で２５日線は４２９８２円で、来週には４３０００円台に乗せてきます。

トレンドの転換点（２５日線）は高いので、下落トレンドに入ったのを確認してから売りを入れても十分利益になると思います。

下落トレンド入りの目安は、終値が２５日線を下回り、３営業日連続で終値が２５日線より下で推移すれば高確率で下落トレンド入りします。

例えば月曜日に終値が２５日線を下回り、火・水・木と３営業日連続で終値が２５日線より下で推移する、と言った感じです。

もう１つの目安は、２５日線を下回ってから直ぐに２５日線を回復した場合は、２５日線を下回った時の安値を割れば、高確率で下落トレンド入りします。

２つ目の追加売りポイントは『天井のサインを確認してから』です。

天井のサインは何度も書いているので改めて書きませんが、３つあるサインの中で１番信頼度が高いのは、天井のサイン③（高値更新幅が１００円未満）です。

通常、高値を更新すると勢いが付くので更新幅は１００円以上になりますが、１００円未満になったと言う事は、買いは出尽くした（又は出尽くしつつある）事を表しています。

そしてサイン③が出現して天井を打った場合は、天井値は当分の間（少なくとも５ヵ月以上）は抜く事ができない傾向があります。

今回の上昇相場の天井値は、当分の間は抜く事が出来ないと見ているので、天井のサイン③が出現して天井を打つ様な気がしています。

①『下落トレンドに入ったのを確認してから』売りを入れた場合のメリットは、踏み上げられるリスクが小さい事です。デメリットは天井からある程度下落した時点で売りを入れる事になります。

②『天井のサインが出現したのを確認してから』売りを入れた場合のメリットは、サインが当たれば天井近くで売りを入れる事が出来ます。デメリットはサインが外れたら踏み上げられるリスクがある事です。

追加売りに余裕がある場合は②、余裕がない場合は①が良いと思います。今回は以上です。

2024年03月20日

最大の脅威

おはようございます！河内の風来坊です。

昨日、日銀が動いて１７年ぶりに利上げをしました。そして当面の間、金融緩和は続けるとの事です。

当面の間とは、いつまでの事なのか分からず言葉を濁しているのは、経済は日々動いていて状況が変わるからだと思います。

昨日から円安が進んでいますが、円安は物価上昇圧力を強めるので、円安になればなるほど利上げの時期は早くなると思います。

バフェット氏は「株式市場にとって最大の脅威は金利の上昇」と言っていますが、日本の株式市場にとって最大の脅威は大地震だと思います。

今年の元旦に発生した能登半島地震の経済損失は、推定で約４３５０～８７００億円と言われています。

１９９５年に発生した阪神大震災の経済損失は約９．６兆円で、２０１１年に発生した東日本大震災は約１６．９兆円になります。

日経平均株価は阪神大震災の時は２６．１％下落して、東日本大震災の時は２１．６％下落しました。

経済損失額は阪神大震災よりも東日本大震災の方が多いですが、下落率が小さくなったのは１９９５年よりも２０１１年の方が割安だったからだと思います。

今後想定される首都直下型地震の経済損失は約４８．５兆円で、東日本大震災の約３倍になります。

南海トラフ地震で想定される経済損失は約１６９．５兆円で、東日本大震災の約１０倍になります。

今後、防災意識が高まって減災する事ができたら損失額は縮小できると思いますが、それでも日本経済に大きなダメージを与える事になります。

大地震が発生した時に、日経平均株価が割高か割安かで下落率は変わってくると思いますが、経済損失の規模から首都直下型地震や南海トラフ地震が発生したら３０～４０％以上は下落すると見ています。

南海トラフ地震が発生する前には、日本各地で直下型地震が多発すると言われているので先に首都直下型地震が起きて、その後に南海トラフ地震が起きると見ています。

大地震はいつ発生するのか分からないので、過度に警戒すると身体が持ちませんが、大事な命や資産を守る為に、最低限の備えはしておく必要があると思います。

投資やトレードで最低限の備えとは、先物や信用取引をしている場合は資金の何％かは現物にシフトする。グロース株だけに投資している場合は何％かはバリュー株にシフトする。などです。

突発的な出来事が起きて暴落した場合は、現物取引やバリュー株は強いです。人気のあるグロース株だと、売りが殺到して（何日もストップ安が続いて）売りたくても売れなくなる事が出てくると思います。

後、阪神大震災や東日本大震災が発生してから保有している銘柄の株価（又は日経平均株価）はどう動いたか！？を自分自身で検証する事も今後の地震に対する備えになると思います。

休日に暗い話を書いてしまいましたが、午後からは友人と会って、夜は親族の家に行ってリラックスしたいと思います。今日は風が強いので気を付けないといけませんね。今回は以上です。