おはようございます！河内の風来坊です。

２０１８年の１１／１４に『３年目の株高』と題して投稿しましたが、今回は第２弾になります。

３年目の株高と言うのは、米国の大統領が就任してから３年目は株高になりやすいと言う意味で、今年はバイデン大統領が就任してから３年目になります。

１９４１年以降の大統領が就任してから１年目～４年目のＮＹダウの平均上昇率は下記になります。（前回の投稿から抜粋しています）

１年目　　　２年目　　　　３年目　　　４年目
６．３％　　６．０％　　１４．３％　　５．９％

３年目以外の上昇率は６％前後ですが、３年目だけ１４．３％と突出して高くなっています。

米国株が調整すると景気後退懸念という言葉をよく見ますが、翌年に大統領選挙を控えているので、今年中にバイデン大統領は景気対策をしてくると見ています。

３年目のＮＹダウは１８回中１７回の割合（９４％の確率）で上昇するので、２０２３年の終値は２０２２年の終値（３３１４７ドル）よりも高くなると思います。

下記は過去５回の３年目の年の日経平均株価の騰落率になります。
①２００３年　＋２４．５％
②２００７年　－１１．１％
③２０１１年　－１７．３％
④２０１５年　＋　９．３％
⑤２０１９年　＋１８．２％
　　平均　　　＋　４．７％

マイナスになった２００７年は、日経平均はＰＥＲ２０倍前後、ＰＢＲ２倍前後で推移して割高な時でした。当時はバリュー投資をしていましたが、割安株が少なく探すのに苦労した記憶があります。２０１１年は東日本大震災の影響をモロに受けた年になります。

現在の日経平均は割高ではなく割安ですので２００７年の様な事はないと思います。又、２０１１年に起きた東日本大震災クラスの大災害が起きなければ今年は上昇する可能性が高いと思います。

今年は上昇する可能性が高いと見ているので、昨年の終値（２６０９４円）を下回る局面は買い場になると思います。今回は以上です。