2025年11月28日

現在の日経平均株価について９４

こんにちは！河内の風来坊です。

今週に入ってから日経平均株価は戻していますが、明確に２５日線を超えてはいないので、下落トレンドは続いていると見ています。

日経平均は１年の中で１１月が最も強い（上昇しやすい）月になりますが、今日で１１月の営業日は終わるので、来月からは調整色を強めると見ています。

私が重視している指標、ＰＢＲ・信用買い残・裁定売り重要（買い残ー売り残）を、直近と（現時点の）今年のピーク時と比べて見ました。

　　　　　　 　　　直近　　　　  　ピーク
ＰＢＲ　　　　　１・６７倍　　　１．７１倍
信用買い残　　４兆７３２０億　４兆８３４８億
裁定売り需要　２兆３０４６億　２兆５８６６億

直近のＰＢＲ・信用買い残・裁定売り需要は全てピーク時に近いので、本格的な調整はこれから起きると見ています。

安値目処（４１５８２～４２１０８円）に変更はありません。

安値を付ける時期は１２／８を見ていましたが、１２／８では日柄が足りないので、１２／８～１７に変更します。

直近５回の下落相場は１５～３０営業日が３回、６０～７５営業日が２回となっています。

今回は１５～３０営業日のパターンになると見ていて、１１／４高値から３０営業日目は１２／１７になるので、１２／８～１７の間で安値を付けると見ています。

信用買い残は高値を付けた後に押し目買いによって増加する傾向があり、今回も１１／４高値以降は増加傾向にあるので、安値を付ける日に総投げ（セリクラ）が起きると見ています。今回は以上です。

2025年11月27日

売買記録５７８

おはようございます！河内の風来坊です。

現在の信用ポジションは、
ＥＴＦ（１３２１）売建４３８５０円（７０％）です。
％は信用余力に対して、おおよその割合になります。

本日ＥＴＦを、５２１００円にて５％売建

これにより信用ポジションは、
ＥＴＦ（１３２１）売建４４４００円（７５％）
となりました。

2025年11月21日

下落トレンド入り２

こんにちは！河内の風来坊です。

日経平均株価は１１／１８に終値で２５日線を下回り、１９・２０・２１日と３営業日続けて終値で２５日線を下回ったので下落トレンド入りしたと思います。

昨日は勢いよく２５日線を上回ったので下落トレンド入りを拒否する様な動きにも見えましたが、２５日線を上回ったのは一時的だったので流れ（トレンド）は下向きになったと思います。

安値目処は１１／１８に投稿した内容に変更はありません。

底を打つ時、日足移動平均線は下から５・２５・７５日線の並びか、５・７５・２５日線の並びになり、必ず１番下は５日線になります。

下記は前場が終わった時点の日足移動平均線です。
２５日線　５００９９円
　５日線　４９２０８円
７５日線　４６１３８円

現時点では下から見て７５・５・２５日線の並びになっていますが、５日線が７５日線より下に来ない限りは底を打つ事はないと思います。

追加売りポイントは２５日線を見ていましたが、既に昨日２５日線を上回る水準まで戻したので、後１回あるかどうか！？でしょうか。

底打ちのサインは、セリクラ（１０％前後の下落）が起きて、総悲観になった時に底を打つと見ています。

前回のセリクラは関税ショック、前々回は日銀の利上げショックが引き金になりました。

今回は何が引き金になるのか分かりませんが、下落トレンドでは悪材料に敏感になるのでショック安が起きやすい状態になっています。

１つ気になるのが、「米国では急速に拡大したＡＩの需要に対して電力が不足している」という記事を見ました。

電力不足が深刻化すればＡＩブームに水を差す事になるので、米国の電力不足に関するニュースには一定の注意を払っておきたいと思います。

今回は以上です。

2025年11月20日

静観

おはようございます！河内の風来坊です。

今日の日経平均株価の上昇は下落トレンド中の戻しなのか！？それとも下落トレンドを否定する上昇なのか！？正直分からないので追加売りを指値せずに静観しています。

戻しは２５日線を超える事もあるので、今日の上昇は下落トレンド中の戻しだと思いますが、信用余力に余裕があるわけではないので慎重に見極めています。

仮に下落トレンドを否定したとしても、１１／４高値５２６３６円を更新して下落相場（高値～安値）を否定する事は出来ないと思います。

下落相場は否定できない（５２６３６円は更新できない）と見ているのは、信用買い残と裁定買い残が積み上がっていて、円安が進む余地も限られているからです。

現在、日経平均全体で見ればバブルではありませんが、日経寄与度の高いグロース株の中にはバブルになっている銘柄もあるので、バブルになっている銘柄は弾けて暴落する時が来ると思います。

バブルの明確な基準はありませんが、１９８９年にピークを付けたバブルやＩＴバブルを参考にすると、ＰＥＲ３０倍以上かＰＢＲ３倍以上の銘柄はバブルだと思います。

今朝、エヌビディアの決算発表がありました。

決算内容が良かった悪かったよりも、業績に対して株価は買われすぎか否か！？が大事で、私は買われ過ぎだと思うので、次第に割高な株価を是正する動きが出てくると見ています。今回は以上です。

2025年11月18日

下落トレンド入り

こんにちは！河内の風来坊です。

日経平均株価は直近の安値（１１／５安値４９０７３円）を下回ったので、下落トレンドに入ったと思います。

安値目処は『１２／８に４１５８２～４２１０８円』を見ています。

４１５８２～４２１０８円は、１１／４高値５２６３６円から２０～２１％下落した値になります。

日経平均株価は１５カ月に１回の割合で２０％以上の下落をします。

２０１８年１２月～現在（２０２５年１１月）まで８３カ月になります。８３÷１５＝５．５３

８３カ月の間に２０％以上の下落は５～６回起きるはずなのですが、まだ４回しか起きていないので、今回２０％以上の下落をすると見ています。

前回の安値～安値（２０２４年８／５→２０２５年４／７）は、安値～８カ月後の月曜日に安値を付けたので、今回も４／７安値～８カ月後の月曜日にあたる１２／８に安値を付けると見ています。

追加売りポイントは『２５日線』を見ています。

上昇トレンドでは２５日線まで押してから再度上昇して、下落トレンドでは２５日線まで戻してから再度下落する事がよくあります。

安値を付けると見ている１２／８まで、今日を除けば１３営業日しかないので、２５日線まで戻すのは１回になると見ています。

下落トレンド～底までのイメージは、まずは４４２９２～４７４８１円（調整の最低ライン）まで下落すると思います。

その後は一旦２５日線まで戻してから再度売り直されて、４４２９２～４７４８１円で揉み合うと見ています。

そして最後に４４２９２～４７４８１円から、１０％前後の下落をして（セリクラが起きて）底を打つイメージを持っています。

今回は以上です。